今年A股、港股回购规模均超千亿，资本积累热情高涨！资本市场收购、增持股份已成为新常态。今年以来，全球股市处于牛市周期，A股和香港股市表现良好。上证指数重返4000点，恒生指数创四年新高，恒生科技指数再次突破6600点的历史高位。在此背景下，产业资本回购增持热情高涨。 11月5日晚间，贵州茅台发布公告，在派发300亿元现金分红的同时，拟使用自有资金实施回购。回购资金总额不低于15亿元人民币，不超过30亿元人民币。回购价格不超过每股1,887.63元。普尔追缴股份将全部用于注销、减少公司注册资本。这只是众多案例之一。据统计，今年以来，A股市场已有700多家上市公司公布预案或回购计划，共有1412家上市公司实施回购，回购金额达1288亿元；同期，香港股市有241家上市公司开展回购操作，累计回购金额达1466.73亿港元。 A股持续反弹，但多位行业负责人认为，上市公司整体估值仍有上升空间。基于对后市的积极优化，鼓励产业资本继续回购增持。数据显示，今年以来，共有269家公司回购股份金额过亿元，其中14家公司回购股份。企业回购规模超过10亿元。消费类、科技类、智能制造类公司是A股再发行的主力军。美的集团是回购规模最大的公司。 2025年10月31日，公司通过回购专用保障账户共计回购A股1.3亿股，支付总额95.75亿元。此外，贵州茅台回购近60亿元，biCATL再次回购43.87亿元，徐工机械合计回购30.66亿元。除了股份回购常态化之外，近年来A股市场的改写次数也在不断增加。例如，贵州茅台今年第一轮再流通的回购累计成本约为60亿元，全部用于注销。新披露的第二轮回购还将用于注销和减少公司注册资本。部分上市公司也将之前的回购目标改为取消。例如，楚岭信息拟将回购31.8万股股份的目的由“维护公司价值和股东权利所必需”变更为“用于回购并相应减少注册资本”。