金价跌破4200美元，跌幅3.8%，创四年来最大单日跌幅。这一变化与俄乌战争局势的主要变化密切相关，俄乌战争似乎已经结束。欧美列强与泽连斯基联合发表声明，实质上同意遵循特朗普提出的“立即停火”计划，并准备以目前两军之间的实际停火线作为谈判起点。欧洲的态度发生了重大转变，从之前坚持帮助乌克兰收复全部领土，到接受现状并接受谈判。此外，西方国家决定用冻结的俄罗斯资产的本金，而不仅仅是利息，来支持乌克兰的战争赔款和重建项目。目前，俄罗斯央行被西方国家冻结的总资产约为2600亿欧元。欧洲和美国已达成协议关于停火问题，表明内部谈判已经完成，停火不再是口头承诺，而是进入实际执行阶段。这增加了俄罗斯和乌克兰之间停战的可能性，但这最终取决于俄罗斯的态度。即使实现就地停火，乌克兰也不一定承认被占领土。我们可以参考51年前朝鲜战争的经验。近期，黄金市场面临诸多利空因素，包括加沙战争停火、特朗普暗示不会提高关税、美联储降息预期几乎完全退出等。市场情绪逐渐降温。对于投资者来说，建议谨慎操作，跟随国家队定投或许是一个安全的选择。金价升至3000元人民币时，央行表现谨慎盎司。它只是象征性地购买了少量黄金，显然正在等待重大回调。